Auswirkungen der Energiewende auf Energieversorgungsunternehmen. Ist die Steuerung von Strompreisrisiken mit Hilfe von Derivaten sinnvoll?

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Studienarbeit aus dem Jahr 2013 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 2,0, Technische Universit?t Bergakademie Freiberg, Sprache: Deutsch, Abstract: Die Energiewirtschaft stellt eine der signifikanten Eckpfeiler in der Wirtschaftspolitik dar und ist wesentlich von ?konomischen als auch ?kologischen ?berlegungen gepr?gt. Dabei ist in Verbindung mit klimapolitischen Zielen auch der Emissionshandel und die Art der Energieerzeugung sowie die Sicherstellung der Versorgungssicherheit von enormer Bedeutung. Vor dem Hintergrund steigender Energiepreise spielt diese Thematik auch in der aktuellen politischen Diskussion in Deutschland eine gro?e Rolle. In den letzten Jahren gab es vielf?ltige Ver?nderungen in diesem Sektor. Zum einen standen diese im Bezug zur europ?ischen Einigung und zum anderen mit einem Bestreben nach ?kologischer Energieerzeugung. Letztere m?ndeten j?ngst in der sogenannten Energiewende, bei der die Erzeugungsstruktur konsequent zu Lasten bestehender Atomkraftwerke und zugunsten erneuerbarer Energien umgebaut werden soll. Damit sind aktuell gro?e Herausforderungen f?r alle beteiligten Akteure verbunden. Der Fokus dieser Arbeit liegt vor allem auf den Auswirkungen f?r deutsche Energieversorgungsunternehmen (EVU) im Zusammenhang mit der vorangegangenen europ?ischen Einigung. So fand im Zuge der Liberalisierungsbem?hungen der Europ?ischen Union ein verst?rkter Wettbewerb auf dem deutschen Energiemarkt statt. Die entsprechenden Liberalisierungs-Reformen wurden im Wesentlichen ab 1998 umgesetzt. Diese f?hrten zu Unternehmenszusammenschl?ssen, erh?htem Preisdruck, der Entstehung einer Stromb?rse in Deutschland sowie dem Eintritt neuer Marktakteure, z.T. auch aus dem Ausland. Im Zuge dieser Entwicklung hat die Absicherung der Strompreisrisiken von Energieerzeugern an Bedeutung zugenommen. Im Mittelpunkt der hiesigen Betrachtung soll insbesondere die Frage beantwortet werden, inwieweit eine Risikoabsicherung des Strompreises mithilfe von Derivaten f?r EVU sinnvoll erscheint. In dieser Arbeit wird einleitend auf Grundlagen des Stromhandels, des Risikomanagements sowie dem Derivategesch?ft eingegangen. Dabei werden die Motive von Stromh?ndlern und Spekulanten, welche nicht ?ber ein physisches Exposure verf?gen, hierbei vernachl?ssigt. Im Rahmen dieser Arbeit findet au?erdem explizit eine Beschr?nkung der Betrachtung auf den deutschen Energiemarkt statt. Anschlie?end wird mithilfe eines Fallbeispiels die o.g. Fragestellung beleuchtet und bewertet.画面が切り替わりますので、しばらくお待ち下さい。
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