Die Rolle der Ratingagenturen bei der Strukturierung von CDOs - AQA1! オンラインショッピング

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Bachelorarbeit aus dem Jahr 2012 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 2,3, HBC Hochschule Biberach. University of Applied Sciences, Sprache: Deutsch, Abstract: Ratingagenturen kommt heutzutage eine sehr wichtige Bedeutung an den Finanzm?rkten zu. F?r Staaten und Unternehmen ist eine Bewertung ihrer Kreditw?rdigkeit entscheidend f?r einen erfolgreichen Zugang zum Kapitalmarkt. Mit standardisierten Analysen treffen Ratingagenturen Aussagen ?ber die Ausfallwahrscheinlichkeiten von Schuldnern. Somit nehmen sie eine Intermedi?rsfunktion zwischen dem Kapitalmarkt und Investoren ein. Durch die Bereitstellung von kostenlosen, ?ffentlich zug?nglichen Informationen f?r Investoren tragen sie wesentlich zum Abbau der am Kapitalmarkt bestehenden Informationsasymmetrien bei. Das Gesch?ftsfeld der Ratingagenturen hat sich seit seiner Entstehung im Jahre 1909 best?ndig fortentwickelt. Vor allem die Internationalisierung der Kapitalm?rkte und die laufende Entwicklung neuartiger Finanzprodukte tragen zu dieser stetigen Ver?nderung bei. Die Schaffung innovativer Finanzprodukte, wie die Verbriefung von Forderungen, sorgen f?r ein au?ergew?hnliches Wachstum der Kapitalm?rkte und bereichern diese. Eines dieser neuen Finanzprodukte bilden die Collateralised Debt Obligations (CDOs). Mit diesem Produkt wird eine ?bertragung von Kreditrisiken vom Gl?ubiger auf den Investor erm?glicht. Doch dies ist nicht der einzige Vorteil. Damit k?nnen zum Beispiel (z.B.) Banken durch die Ausgliederung von Forderungen das gesetzlich festgelegte Haftkapital senken und so neuen Spielraum f?r das Kreditgesch?ft schaffen. CDOs im allgemeinen sind nicht nur innovativ, sondern auch ?u?erst komplex. Bei der Strukturierung dieser CDOs werden Ratingagenturen sehr stark eingebunden. F?r das Rating eines CDOs wird die selbe Bewertungsbasis wie f?r gew?hnliche Anleihen hinzugezogen. F?r den Emittenten erf?llt sich somit der Wunsch der Vergleichbarkeit der Ratings. Ein Ratingurteil ist nicht das einzige Kriterium f?r eine Investitionsentscheidung. Jedoch ist es ein klarer Bezugspunkt f?r die Risikobeurteilung einer Anlage. Durch die Finanzmarktkrise 2007 kam es zu einem abrupten Ende ?ber die Freude der Risikoverminderung durch strukturierte Finanzprodukte. Kritiker geben Ratingagenturen eine nicht unerhebliche Teilschuld f?r das Entstehen dieser Krise. Die Reaktionen und Ma?nahmen der Aufsichtsbeh?rden nach der Finanzkrise sind von erheblicher Bedeutung zur Kl?rung der Frage, welche Rolle Ratingagenturen bei der Strukturierung von CDOs haben.画面が切り替わりますので、しばらくお待ち下さい。
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